بررسی تاثیر عرضه اولیه سهام سیرکل بر بازار استیبل کوین ها و رقابت با تتر

عرضه اولیه سهام سیرکل: چالشی برای سلطه تتر بر بازار استیبل‌کوین‌ها؟

سیرکل (Circle)، شرکت پشت استیبل‌کوین USD Coin (USDC)، اخیراً درخواست عرضه اولیه سهام (IPO) را ارائه کرده است. این اقدام، سوالات مهمی را در مورد آینده بازار استیبل‌کوین‌ها و امکان به چالش کشیدن سلطه تتر (Tether) بر این بازار مطرح کرده است. آیا سیرکل می‌تواند با این عرضه اولیه سهام، ترازوی قدرت را به سمت خود متمایل کند و به رقیبی جدی برای USDT تبدیل شود؟

در این مقاله، به بررسی ابعاد مختلف این موضوع می‌پردازیم و ضمن بررسی وضعیت مالی و رقابتی سیرکل، به تحلیل تاثیر احتمالی این عرضه اولیه سهام بر بازار استیبل‌کوین‌ها و آینده رقابت بین USDC و USDT می‌پردازیم. هدف ما ارائه یک دیدگاه جامع و واقع‌بینانه است که به خوانندگان کمک کند تا با درک بهتری از شرایط کنونی بازار، تصمیمات آگاهانه‌تری در مورد سرمایه‌گذاری‌های خود بگیرند.

سیرکل با پیشنهاد عرضه اولیه سهام (IPO) خود به نقطه شروع بازمی‌گردد

سیرکل، شرکت پشت استیبل کوین USD Coin (USDC)، رسماً درخواست عرضه عمومی سهام را ارائه کرده است. در ۱ آوریل، این شرکت اسناد ثبت خود را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ارائه کرد که گامی قابل توجه برای کل صنعت استیبل کوین به شمار می‌رود. این شرکت قصد دارد سهام خود را در بورس اوراق بهادار نیویورک با نماد “CRCL” فهرست کند.

با این حال، جزئیات کلیدی مانند تعداد سهام و محدوده قیمت مورد انتظار هنوز فاش نشده است. تخمین‌های جدیدتر ارزش شرکت را نزدیک به محدوده ۴ تا ۵ میلیارد دلار قرار می‌دهند.

وضعیت مالی سیرکل

از نظر مالی، سیرکل سال درآمدی قوی در سال ۲۰۲۴ داشته است. این شرکت ۱.۶۸ میلیارد دلار درآمد و درآمد ذخیره گزارش کرده است که نسبت به ۱.۴۵ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۳ و بیش از دو برابر ۷۷۲ میلیون دلار ثبت شده در سال ۲۰۲۲ افزایش یافته است.

اما معیارهای سودآوری آن داستان ظریف‌تری را بیان می‌کنند. سود خالص در سال ۲۰۲۴ به ۱۵۵.۷ میلیون دلار کاهش یافت که نسبت به ۲۶۷.۵ میلیون دلار سال قبل کاهش داشته است. قابل توجه‌تر این که EBITDA آن که مخفف سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک دارایی‌های نامشهود است، ۲۹ درصد کاهش یافته و به ۲۸۴.۸ میلیون دلار رسیده است.

هزینه‌های عملیاتی سنگین، با صرف بیش از ۲۵۰ میلیون دلار برای جبران خدمات و ۱۴۰ میلیون دلار برای سایر هزینه‌ها، زنگ خطر را به صدا درآورده است.

چالش‌های پیش روی سیرکل

عمر، سرمایه‌گذار در Dragonfly، یک صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر کریپتو، به کاهش حاشیه سود ناخالص، خطرات مقررات‌زدایی در ایالات متحده و یک محرک اصلی درآمد (نرخ‌ها) که در حال حاضر به اوج خود رسیده است، اشاره می‌کند. عمر با توقف رشد و موانع متعدد، پیشنهاد می‌کند که ارزش‌گذاری ۳۲ برابری درآمد سال ۲۰۲۴ سیرکل بیش از حد گران است.

این عرضه اولیه سهام (IPO) در دوره‌ای انجام می‌شود که به نظر می‌رسد نگرش‌های نظارتی ایالات متحده نسبت به کریپتو در حال تغییر است، به ویژه در دولت ترامپ.

رقابت در بازار استیبل‌کوین‌ها

از دیدگاه سهم بازار، USDC همچنان دومین استیبل کوین بزرگ از نظر ارزش بازار است و تنها از USDT تتر عقب است. از ۴ آوریل، USDT بیش از ۶۱ درصد از بازار استیبل کوین را کنترل می‌کند، در حالی که USDC تقریباً ۲۵ درصد را در اختیار دارد.

رقابت نیز در حال تشدید است. شرکت‌کنندگان جدیدی مانند PayPal USD (PYUSD) و Ripple USD (RLUSD) به آرامی در حال گسترش حضور خود هستند، به ویژه در بخش‌های ایالات متحده و شرکت‌ها که از نظر تاریخی سنگرهای سیرکل بوده‌اند.

عرضه اولیه سهام (IPO) سیرکل و عصر جدید استیبل کوین‌ها

تصمیم سیرکل برای عرضه عمومی سهام، بحث گسترده‌ای را در مورد شفافیت، همسویی نظارتی و تغییر انتظارات پیرامون حاکمیت و ساختار استیبل کوین برانگیخته است. دیوید رابنت، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل Asset Token Ventures، عرضه اولیه سهام (IPO) را به عنوان یک نقطه عطف کلیدی در بازار استیبل کوین می‌داند.

“عرضه اولیه سهام (IPO) سیرکل یک لحظه تعیین‌کننده برای فضای استیبل کوین است. این سطح از شفافیت، پاسخگویی نظارتی و بررسی سرمایه‌گذاران را معرفی می‌کند که قبلاً برای یک دارایی دیجیتال پشتیبانی شده توسط دلار وجود نداشته است. در حالی که تتر از نظر حجم خام غالب است، وضعیت عمومی سیرکل ممکن است به یک عامل تعیین‌کننده برای پلتفرم‌ها و صندوق‌هایی تبدیل شود که انطباق و بازده تعدیل شده بر اساس ریسک را در اولویت قرار می‌دهند.”

باندیپ سینگ رانگار، مدیرعامل Pi Protocol، توضیح می‌دهد که این فهرست به ویژه برای موسساتی جذاب است که به دنبال قابلیت اطمینان بیش از ابهام هستند.

نتیجه‌گیری: آیا سیرکل می‌تواند سلطه تتر را متزلزل کند؟

عرضه اولیه سهام سیرکل، گامی مهم در جهت افزایش شفافیت و جلب اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی به بازار استیبل‌کوین‌ها است. این اقدام، می‌تواند باعث افزایش رقابت در این بازار شده و در نهایت به نفع کاربران باشد.

با این حال، موفقیت سیرکل در به چالش کشیدن سلطه تتر، به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله توانایی این شرکت در افزایش سودآوری، جذب سرمایه‌گذاران جدید و غلبه بر چالش‌های نظارتی.

در نهایت، آینده بازار استیبل‌کوین‌ها به رقابت بین شرکت‌های مختلف و نوآوری در این حوزه بستگی دارد. سیرکل با این عرضه اولیه سهام، گام مهمی در جهت ایفای نقش کلیدی در این رقابت برداشته است.

• Topic: بررسی تاثیر عرضه اولیه سهام سیرکل بر بازار استیبل کوین ها و رقابت با تتر
• Subheadings: سیرکل با پیشنهاد عرضه اولیه سهام IPO خود به نقطه شروع بازمی‌گردد, عرضه اولیه سهام IPO سیرکل و عصر جدید استیبل کوین‌ها, نبرد برای سلطه USDC در مقابل USDT, وابستگی سیرکل به کوین‌بیس, ریسک ترازنامه سیرکل, مسیر پیش رو
• Main Keyword: استیبل‌کوین
• Selected Keywords: سیرکل, تتر, USDC, USDT, عرضه اولیه سهام, بازار کریپتو
• Meta Description: تحلیل عرضه اولیه سهام سیرکل و تاثیر آن بر بازار استیبل کوین‌ها. آیا سیرکل می‌تواند با این اقدام سلطه تتر را به چالش بکشد؟