دیدگاه مدیرعامل پالیگان درباره بحران نقدینگی DeFi

مدیرعامل پالیگان: بحران نقدینگی DeFi خودکرده است

مارک بویرون، مدیرعامل آزمایشگاه‌های پالیگان، با انتقاد از نحوه مدیریت نقدینگی توسط پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi)، بحران نقدینگی مداوم این بخش را “خودکرده” نامید. او با تشریح دیدگاه پالیگان برای DeFi پایدار، نقدینگی زنجیره‌ای و مدل‌های اقتصادی شفاف را به عنوان راه حل‌های پیش رو معرفی کرد.

بویرون معتقد است که تمرکز بیش از حد بر ارائه درصدهای بازدهی سالانه (APY) بسیار بالا از طریق انتشار توکن، باعث ایجاد “سرمایه مزدور” شده و نقدینگی پایدار را از بین برده است. او با اشاره به اینکه این استراتژی‌ها منجر به نقدینگی زودگذر می‌شود که با کاهش بازده یا تزلزل قیمت توکن‌ها ناپدید می‌شود، بر اهمیت اولویت دادن به اصول اولیه و ثبات در این بخش تاکید کرد.

در این مقاله، به بررسی دیدگاه‌های بویرون در مورد بحران نقدینگی DeFi، راهکارهای پیشنهادی پالیگان برای حل این مشکل، و نقش نقدینگی زنجیره‌ای و مدل‌های اقتصادی شفاف در ایجاد DeFi پایدارتر خواهیم پرداخت. همچنین، به بررسی آمادگی پالیگان برای ورود مالی سنتی (TradFi) به کریپتو و پتانسیل توکن POL پالیگان برای کاهش اتکا به سرمایه مزدور و تقویت تمرکززدایی واقعی خواهیم پرداخت. شما همچنین می توانید برای اطلاعات بیشتر در مورد سولانا مقاله ما را در این مورد مطالعه کنید.

انتقاد از APYهای بالا و سرمایه مزدور

بویرون از پروتکل‌های DeFi به دلیل دامن زدن به چرخه “سرمایه مزدور” با ارائه درصدهای بازدهی سالانه (APY) بسیار بالا از طریق انتشار توکن انتقاد کرد. او معتقد است که این روش، صرفاً “اجاره نقدینگی” است و “وفاداری واقعی” ایجاد نمی‌کند.

او با اشاره به اینکه چنین استراتژی‌هایی منجر به نقدینگی زودگذر می‌شود که با کاهش بازده یا تزلزل قیمت توکن‌ها ناپدید می‌شود، استدلال کرد که این تکیه بر تبلیغات کوتاه مدت، ثبات این بخش را تضعیف کرده و از پذیرش نهادی جلوگیری می‌کند.

اولویت دادن به ثبات به جای تبلیغات

بویرون برای شکستن این چرخه، از پروتکل‌ها خواست تا اصول اولیه را بر بازدهی پر زرق و برق اولویت دهند. او با اشاره به توکن POL پالیگان به عنوان طرحی برای دستیابی به این هدف، گفت: “DeFi پایدار به مدل‌هایی نیاز دارد که در آن نقدینگی به دلایل درست باقی بماند.”

او معتقد است که “پروتکل‌ها می‌توانند خزانه خود را به کار بگیرند و به جای کاهش ارزش توکن، بازدهی کسب کنند. با گذشت زمان، این امر به جای پرداخت به ارائه دهندگان نقدینگی موقت، خزانه را تقویت می‌کند.”

نقدینگی زنجیره‌ای: راه حل پالیگان

رویکرد پالیگان بر نقدینگی زنجیره‌ای متمرکز است، جایی که پروتکل‌ها خزانه‌هایی را برای مالکیت مستقیم موقعیت‌های نقدینگی ایجاد می‌کنند تا اینکه به ارائه دهندگان خارجی تکیه کنند.

برخلاف انتشار توکن، که به گفته بویرون، نقدینگی را به سرعت جذب می‌کند اما ارزش توکن را کاهش می‌دهد، نقدینگی متعلق به زنجیره، ثبات بلندمدت و کارایی سرمایه را ارائه می‌دهد.

به گفته بویرون، تنها معامله در این طرح، زمان است. او توضیح داد که ساختن خزانه از طریق هزینه‌های دریافتی، مکانیسم‌های اوراق قرضه یا انتشار محدود، نیازمند صبر و مدیریت منظم است.

آمادگی برای ورود مالی سنتی (TradFi)

بویرون معتقد است که برای مالی سنتی (TradFi)، ثبات و قابلیت پیش‌بینی نقدینگی پیش‌نیازهای پذیرش کامل DeFi هستند: “مالی سنتی بر اساس مدل‌هایی عمل می‌کند که به دسترسی پایدار و قابل اعتماد به بازار نیاز دارند. اگر یک پروتکل DeFi به طور ناگهانی نقدینگی خود را از دست بدهد یا جهش لغزش داشته باشد، سطح ریسکی ایجاد می‌کند که اکثر مؤسسات آن را نمی‌پذیرند.”

او تاکید دارد که راه حل‌های پالیگان – مدیریت پایدار خزانه، نقدینگی متعلق به زنجیره و مدل‌های شفاف – فقط برای مؤسسات نیستند و “اینها اصول مالی خوبی هستند که برای هر پروتکلی کار می‌کنند.”

آینده DeFi از دیدگاه پالیگان

بویرون با نگاهی به سال ۲۰۲۶، یک اکوسیستم DeFi پایدارتر با نوسانات کمتر، حاکمیت قوی‌تر جامعه و محصولات مالی پیچیده که TradFi و دارایی‌های دنیای واقعی را به هم متصل می‌کنند، متصور است.

او گفت که پالیگان (POL) می‌تواند اتکا به سرمایه مزدور را کاهش داده و تمرکززدایی واقعی را تقویت کند. او افزود که POL پایه و اساس رشد بلندمدت است، زیرا به پروتکل‌ها کمک می‌کند تا به جای وصله کردن شکاف‌های نقدینگی یا کاهش توکن‌ها برای شناور ماندن، بر ساخت محصولات بهتر و درگیر نگه داشتن کاربران تمرکز کنند.

او معتقد است که “POL به تنهایی همه چیز را حل نمی‌کند، اما به پروتکل‌ها فضای تنفسی می‌دهد تا به چالش‌های بزرگ‌تری مانند حفظ کاربر و جریان سرمایه به روش درست رسیدگی کنند.”

پیام نهایی: اقتصاد پایدار در بلندمدت پیروز می‌شود

پیام اصلی بویرون به پروتکل‌های DeFi واضح است: “اقتصاد پایدار همیشه در بلندمدت پیروز می‌شود.” او با اشاره به اینکه فشارهای بازار وسوسه‌انگیز است تا APYهای بالا را دنبال کنید، خاطرنشان کرد که پروتکل‌های بازمانده از چرخه‌های گذشته ارزش پایداری را ثابت می‌کنند.

او با تشویق اکوسیستم به اتخاذ مدل‌هایی که رشد بلندمدت را بر هیاهوی زودگذر اولویت می‌دهند، گفت: “تیم‌های بیشتری شروع به درک این موضوع کرده‌اند.”

نتیجه‌گیری

دیدگاه مارک بویرون، مدیرعامل آزمایشگاه‌های پالیگان، نشان‌دهنده یک تغییر رویکرد اساسی در DeFi است. او با انتقاد از مدل‌های ناپایدار فعلی، نقدینگی زنجیره‌ای و مدل‌های اقتصادی شفاف را به عنوان راه حل‌های کلیدی برای ایجاد DeFi پایدارتر و قابل اعتمادتر معرفی می‌کند.

با توجه به اهمیت ثبات و قابلیت پیش‌بینی برای ورود سرمایه سنتی به این حوزه، به نظر می‌رسد که دیدگاه‌های بویرون و تلاش‌های پالیگان در جهت ایجاد DeFi پایدارتر، نقش مهمی در آینده این بخش ایفا خواهد کرد.

• Topic: دیدگاه مدیرعامل پالیگان درباره بحران نقدینگی DeFi
• Subheadings: انتقاد از APYهای بالا و سرمایه مزدور, اولویت دادن به ثبات به جای تبلیغات, نقدینگی زنجیره‌ای: راه حل پالیگان, آمادگی برای ورود مالی سنتی (TradFi), آینده DeFi از دیدگاه پالیگان, پیام نهایی: اقتصاد پایدار در بلندمدت پیروز می‌شود, نتیجه‌گیری
• Main Keyword: DeFi
• Selected Keywords: نقدینگی, پالیگان, مارک بویرون, مالی غیرمتمرکز, سرمایه مزدور, نقدینگی زنجیره‌ای, APY
• Meta Description: مارک بویرون، مدیرعامل پالیگان، بحران نقدینگی DeFi را خودکرده خواند. بررسی دیدگاه‌ها و راهکارهای پیشنهادی پالیگان برای ایجاد DeFi پایدارتر.