رابطه بین صدور تتر و قیمت بیت‌کوین

رابطه بین صدور تتر (USDT) و قیمت بیت‌کوین: آیا تتر هنوز هم یک شاخص کلیدی است؟

در دهه گذشته، صدور استیبل کوین تتر (USDT) همواره با چرخه‌های قیمت بیت‌کوین (BTC) همبستگی داشته است. ضرب (mint) تتر اغلب در زمان صعودی شدن بازار و سوختن (burn) آن پس از اصلاح قیمت‌ها رخ می‌دهد. اما آیا این رابطه هنوز هم معتبر است؟ در این مقاله، با بررسی داده‌های Whale Alert و نظرات کارشناسان، به این سوال پاسخ می‌دهیم و نقش تتر در تعیین جهت بازار بیت‌کوین را بررسی می‌کنیم. این مقاله برای سرمایه‌گذاران ایرانی که به دنبال درک عوامل موثر بر قیمت بیت‌کوین و استفاده از شاخص‌های مختلف برای پیش‌بینی بازار هستند، مفید خواهد بود.

در ادامه به بررسی این موضوعات خواهیم پرداخت:

• همبستگی بین صدور USDT و قیمت بیت‌کوین
• تغییر نقش تتر در طول زمان
• ضرب و سوختن تتر به عنوان شاخص‌های بازار
• نظرات کارشناسان در مورد تاثیر تتر بر قیمت بیت‌کوین
• آیا تتر هنوز هم یک شاخص کلیدی است؟

همبستگی بین صدور USDT و قیمت بیت‌کوین

داده‌های Whale Alert نشان می‌دهد که الگوهای صدور تتر با چرخه‌های قیمت بیت‌کوین مطابقت دارد، اگرچه جهت علیت همچنان مورد بحث است. صدورهای بزرگ USDT معمولا با افزایش قیمت بیت‌کوین همزمان است.

به گفته Mads Eberhardt، تحلیلگر و محقق ارزهای دیجیتال، عرضه بیشتر استیبل کوین‌ها – از جمله تتر – از نظر تاریخی با عملکرد مثبت در بازارهای کریپتو مرتبط بوده است.

این رابطه هنگام نگاه کردن به نمودار ضرب و سوختن تتر در طول زمان نیز مشهود است. Eberhardt می‌گوید: “با این حال، مهم است که توجه داشته باشیم که ما این همبستگی را در چند ماه گذشته مشاهده نکرده‌ایم.” او پیش‌بینی می‌کند که با افزایش پذیرش استیبل کوین‌ها در موارد استفاده غیر بومی کریپتو، این همبستگی به تدریج در طول زمان تضعیف شود.

تغییر نقش تتر در طول زمان

کی یانگ جو، مدیرعامل شرکت تحلیل بلاک چین CryptoQuant، معتقد است که با گذشت بیش از یک دهه از راه‌اندازی USDT در سال ۲۰۱۴، نقش آن در چرخه‌های قیمت بیت‌کوین در حال کاهش است.

جو می‌گوید: “بیشتر نقدینگی جدیدی که امروزه وارد بازار بیت‌کوین می‌شود، از طریق MSTR و [صندوق‌های قابل معامله در بورس]، عمدتاً از طریق بازار BTC/USD Coinbase یا میزهای [فرابورس] وارد می‌شود. استیبل کوین‌ها دیگر سیگنال مهمی برای تعیین جهت بازار بیت‌کوین نیستند.”

او می‌افزاید: “در واقع، کل مقدار استیبل کوین‌های نگهداری شده در صرافی‌ها کمتر از آن چیزی است که در بازار صعودی سال ۲۰۲۱ بود.”

ضرب و سوختن تتر به عنوان شاخص‌های بازار

در بسیاری از موارد مشاهده شده، بزرگ‌ترین ضرب‌ها در طول یا بعد از اینکه حرکت قیمت در حال انجام بود رخ داده است. به عنوان مثال، ضرب ۶ میلیارد دلاری در ۶ نوامبر پس از آن رخ داد که بیت‌کوین قبلاً از ۶۵۰۰۰ دلار به ۷۵۰۰۰ دلار بازگشته بود.

به طور مشابه، بیش از ۱۵ میلیارد دلار USDT بین ۱۸ تا ۲۳ نوامبر در میان اقدام سریع قیمت به سمت بالا و نه قبل از آن ضرب شد. با این اوصاف، چندین استثنای قابل توجه وجود دارد.

یک جفت ضرب در مجموع ۷ میلیارد دلار در حدود ۱۳ نوامبر و ۷ میلیارد دلاری که در ۲۳ نوامبر ضرب شد، اندکی قبل از رالی‌های جدید ظاهر شد، که نشان می‌دهد در برخی موارد، صدورهای بزرگ ممکن است حرکت بیشتر قیمت را پیش‌بینی یا به کاتالیز کردن آن کمک کنند.

جو می‌گوید: “این روزها، بیشتر نقدینگی استیبل کوین تازه صادر شده یا برای تسویه حساب‌های تجاری جهانی است یا نشان دهنده سود حاصل از افزایش بیت‌کوین است که به شکل نقد تبدیل می‌شود، که ارزش بازار را افزایش می‌دهد – نه لزوماً جریان‌های ورودی تازه.”

میم کوین

سوختن USDT و عقب ماندن از اصلاحات بیت‌کوین

برعکس، دوره‌های سوختن پایدار USDT – زمانی که USDT از گردش خارج می‌شود – اغلب در طول یا اندکی پس از اصلاحات بازار رخ می‌دهد. این الگو نشان می‌دهد که بازخریدها تمایل دارند از عقب نشینی قیمت پیروی کنند.

این موضوع در هفته‌های پس از اوج دسامبر ۲۰۲۴ بیت‌کوین بالاتر از ۱۰۶۰۰۰ دلار قابل مشاهده بود. با کاهش BTC در طول ژانویه و تا مارس ۲۰۲۵، چندین نوار قرمز – نشان دهنده سوختن USDT – روی نمودار ظاهر شد.

برخلاف ضرب‌ها، سوختن‌ها به ندرت قبل از حرکات نزولی به همان روشی که برخی از ضرب‌ها در رالی‌های پیشرو ظاهر می‌شوند، رخ می‌دهند. در عوض، آنها تمایل دارند آنچه را که در حال حاضر در حال انجام است تأیید کنند.

این امر آنها را برای ردیابی رفتار پس از اوج و ارزیابی مقیاس خنک شدن بازار، به جای شناسایی قله‌ها در زمان واقعی، مفید می‌کند.

نتیجه‌گیری

در حالی که صدور تتر (USDT) در گذشته همبستگی بالایی با قیمت بیت‌کوین داشته است، به نظر می‌رسد که این رابطه در حال تضعیف شدن است. با افزایش پذیرش استیبل کوین‌ها و ورود سرمایه‌های جدید به بازار از طریق کانال‌های دیگر، نقش تتر در تعیین جهت بازار بیت‌کوین در حال کاهش است.

با این حال، ضرب و سوختن تتر هنوز هم می‌تواند به عنوان یک شاخص برای ارزیابی وضعیت بازار و شناسایی روندها مورد استفاده قرار گیرد. سرمایه‌گذاران باید به این نکته توجه داشته باشند که تتر تنها یکی از عوامل موثر بر قیمت بیت‌کوین است و برای تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری باید از تحلیل جامع و بررسی سایر شاخص‌ها نیز استفاده کنند.

• Topic: رابطه بین صدور تتر و قیمت بیت‌کوین
• Subheadings: همبستگی بین صدور USDT و قیمت بیت‌کوین, تغییر نقش تتر در طول زمان, ضرب و سوختن تتر به عنوان شاخص‌های بازار, سوختن USDT و عقب ماندن از اصلاحات بیت‌کوین
• Main Keyword: تتر
• Selected Keywords: بیت‌کوین, قیمت بیت‌کوین, استیبل کوین, USDT, صدور تتر, سوختن تتر
• Meta Description: بررسی رابطه بین صدور تتر (USDT) و قیمت بیت‌کوین (BTC) و تاثیر آن بر بازار ارزهای دیجیتال.