تمرکز در بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده: ۶ نهاد مسئول ۸۸% از خزانه‌داری‌های توکنیزه‌شده آمریکا هستند
بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده (RWA) به سرعت در حال رشد است و فرصت‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاران و شرکت‌ها ایجاد می‌کند. با این حال، داده‌های جدید نشان می‌دهد که این بازار در حال حاضر به شدت متمرکز است و تنها تعداد انگشت‌شماری از نهادها بخش عمده‌ای از خزانه‌داری‌های ایالات متحده توکنیزه‌شده را کنترل می‌کنند.
این مقاله به بررسی این تمرکز و پیامدهای آن برای آینده بازار RWA می‌پردازد. همچنین، به بررسی نظرات تریسی جین، مدیر ارشد عملیات MEXC، در مورد جنبه تاریک تمرکز دارایی‌های توکنیزه‌شده و تأثیر آن بر حریم خصوصی و مالکیت دارایی‌ها خواهیم پرداخت. در نهایت، به بررسی پتانسیل رشد بازار RWA در سال ۲۰۲۵ و عواملی که این رشد را تسریع می‌کنند، خواهیم پرداخت.
دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده، دارایی‌های فیزیکی مانند املاک و مستغلات، اوراق قرضه، کالاها و حق امتیاز موسیقی هستند که به صورت توکن‌های دیجیتال بر روی بلاک چین نمایش داده می‌شوند. این توکنیزه‌سازی، امکان دسترسی آسان‌تر، انتقال سریع‌تر و مالکیت کسری را برای این دارایی‌ها فراهم می‌کند.
در این میان بیت کوین به عنوان اولین و بزرگترین ارز دیجیتال، همچنان نقش مهمی در این صنعت ایفا می‌کند.
تمرکز در بازار خزانه‌داری‌های توکنیزه‌شده
داده‌های RWA.xyz نشان می‌دهد که شش نهاد مسئول ۸۸ درصد از کل خزانه‌داری‌های ایالات متحده توکنیزه‌شده هستند. این داده‌ها نشان‌دهنده تمرکز قدرت در دست تعداد کمی از صندوق‌ها است، زیرا بازار به توسعه خود ادامه می‌دهد. بزرگترین صادرکننده خزانه‌های توکنیزه‌شده همچنان بلک‌راک است.
صندوق BUIDL بلک‌راک
صندوق خزانه‌داری ایالات متحده توکنیزه‌شده بلک‌راک، به نام BUIDL، دارای ارزش بازار ۲.۵ میلیارد دلار است که ۳۶۰ درصد بالاتر از نزدیکترین رقیب خود است. در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵، بلک‌راک مجموعاً ۱۱.۶ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت خود را فاش کرد.
شش صندوق برتر خزانه‌داری توکنیزه‌شده
شش صندوق برتر خزانه‌داری توکنیزه‌شده عبارتند از:
- BUIDL بلک‌راک (۲.۵ میلیارد دلار)
- BENJI فرانکلین تمپلتون (۷۰۷ میلیون دلار)
- USTB سوپراستیت (۶۶۱ میلیون دلار)
- USDY اوندو (۵۸۶ میلیون دلار)
- USYC سیرکل (۴۸۷ میلیون دلار)
- OUSG اوندو (۴۲۴ میلیون دلار)
در مجموع، این شش صندوق ۸۸ درصد از کل خزانه‌داری‌های توکنیزه‌شده صادر شده را تشکیل می‌دهند.
رشد ارزش بازار صندوق BUIDL بلک‌راک
ارزش بازار BUIDL از ۱ ژانویه تا ۲۴ آوریل ۲۹۱ درصد افزایش یافته است و اکنون ۴۱.۱ درصد از کل ارزش بازار خزانه‌داری‌های ایالات متحده توکنیزه‌شده را تشکیل می‌دهد.
جنبه تاریک تمرکز دارایی‌های توکنیزه‌شده
تریسی جین، مدیر ارشد عملیات MEXC، معتقد است که تمرکز دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده جنبه تاریکی دارد، به خصوص اگر این دارایی‌ها در بلاک چین‌های دارای مجوز یا نیمه متمرکز باشند.
بلا‌ک‌چین‌های دارای مجوز و نیمه متمرکز
جین می‌گوید: “بیشتر دارایی‌های توکنیزه‌شده در بلاک چین‌های دارای مجوز یا نیمه متمرکز صادر می‌شوند. این به مقامات قدرت می‌دهد تا محدودیت‌هایی را صادر کنند یا دارایی‌ها را مصادره کنند. توکنیزه‌سازی دارایی‌هایی مانند املاک و مستغلات یا اوراق قرضه هنوز به نظام حقوقی ملی گره خورده است.”
پتانسیل رشد بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده در سال ۲۰۲۵
انتظار می‌رود بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده در سال ۲۰۲۵ رونق بگیرد. این روند ناشی از شفافیت نظارتی، قابلیت همکاری، راه حل‌هایی برای نقدینگی، تکامل هویت از فیزیکی به دیجیتال و حتی مالکیت کسری است. طبق RWA.xyz، ارزش بازار کل این بخش در ۲۱ آوریل به بالاترین رقم ۲۱.۳ میلیارد دلار رسید.
نتیجه‌گیری
بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده با پتانسیل بالایی برای رشد و نوآوری همراه است. با این حال، تمرکز فعلی در این بازار، نگرانی‌هایی را در مورد حریم خصوصی، مالکیت دارایی‌ها و قدرت نهادهای متمرکز ایجاد می‌کند. برای دستیابی به پتانسیل کامل این بازار، لازم است که راه حل‌هایی برای کاهش تمرکز و افزایش شفافیت و حریم خصوصی در نظر گرفته شود.
- Topic: تمرکز در بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده
- Subheadings: تمرکز در بازار خزانه‌داری‌های توکنیزه‌شده, صندوق BUIDL بلک‌راک, شش صندوق برتر خزانه‌داری توکنیزه‌شده, رشد ارزش بازار صندوق BUIDL بلک‌راک, جنبه تاریک تمرکز دارایی‌های توکنیزه‌شده, بلا‌ک‌چین‌های دارای مجوز و نیمه متمرکز, پتانسیل رشد بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده در سال ۲۰۲۵
- Main Keyword: دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده
- Selected Keywords: RWA، خزانه‌داری توکنیزه‌شده، بلک‌راک، صندوق BUIDL، تمرکز بازار، بلاک چین، مالکیت دارایی، بازار RWA
- Meta Description: تحلیل تمرکز در بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده و پیامدهای آن برای آینده این بازار نوظهور.