وضعیت سهامداری غیر حضانتی در ایالات متحده: گفتگوهای Everstake با SEC
در دنیای پویای ارزهای دیجیتال، مقررات و قوانین همواره در حال تکامل هستند. یکی از موضوعات مهم و مورد بحث، سهامداری (Staking) ارزهای دیجیتال، به‌ویژه سهامداری غیر حضانتی، در ایالات متحده است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) اخیراً گفتگوهایی را با Everstake، یکی از بزرگترین ارائه دهندگان سهامداری غیر حضانتی در جهان، آغاز کرده است تا ابهامات موجود در این زمینه را برطرف کند. در این مقاله، به بررسی جزئیات این گفتگوها، استدلال‌های Everstake، و چشم‌انداز آینده سهامداری غیر حضانتی در ایالات متحده می‌پردازیم.
سهامداری به فرآیند قفل کردن یا نگهداری ارزهای دیجیتال در یک شبکه بلاک چین برای حمایت از عملیات شبکه و دریافت پاداش در ازای آن گفته می‌شود. سهامداری غیر حضانتی به این معنی است که کاربران کنترل کامل دارایی‌های خود را در طول فرآیند سهامداری حفظ می‌کنند و مالکیت را به شخص ثالثی منتقل نمی‌کنند. این موضوع از اهمیت بالایی برخوردار است، زیرا SEC در تلاش است تا تعیین کند آیا سهامداری، به‌ویژه سهامداری غیر حضانتی، باید به عنوان یک معامله اوراق بهادار طبقه‌بندی شود یا خیر. پاسخ به این سوال می‌تواند تأثیرات عمیقی بر نحوه عملکرد و مقررات ارزهای دیجیتال در ایالات متحده داشته باشد.
در ادامه این مقاله، به بررسی دقیق‌تر دیدگاه‌های Everstake، استدلال‌های حقوقی آن‌ها، و تلاش‌های آن‌ها برای شفاف‌سازی مقررات سهامداری می‌پردازیم. همچنین، به بررسی مواضع SEC و چشم‌انداز آینده این حوزه در ایالات متحده خواهیم پرداخت. درک این مسائل برای هر کسی که در دنیای ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کند، از سرمایه‌گذاران خرد گرفته تا شرکت‌های بزرگ، ضروری است. بیت کوین به عنوان اولین ارز دیجیتال، راه را برای نوآوری‌های دیگری مانند سهامداری هموار کرد و درک این تحولات برای فعالان این حوزه اهمیت دارد.
مذاکرات Everstake با SEC: تلاش برای شفاف‌سازی مقررات سهامداری
کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در حال بررسی دقیق فعالیت‌های سهامداری در شبکه‌های بلاک چین است. جلسه با Everstake، یک ارائه‌دهنده بزرگ سهامداری غیرحضانتی، نشان‌دهنده تلاش SEC برای درک بهتر این مدل و تعیین نحوه برخورد نظارتی با آن است.
استدلال‌های Everstake: سهامداری یک عملکرد فنی است، نه یک محصول سرمایه‌گذاری
Everstake استدلال می‌کند که سهامداری غیرحضانتی نباید به عنوان یک معامله اوراق بهادار در نظر گرفته شود. آن‌ها تأکید می‌کنند که کاربران در طول فرآیند سهامداری کنترل کامل بر دارایی‌های دیجیتال خود را حفظ می‌کنند و مالکیت را به شخص ثالث منتقل نمی‌کنند. به همین دلیل، آن‌ها سهامداری را یک عملکرد فنی می‌دانند، نه یک محصول سرمایه‌گذاری.
سرگی واسیلچوک، بنیانگذار Everstake، در این زمینه می‌گوید: “ادعای اصلی ما این است که سهامداری یک ابزار مالی یا معامله اوراق بهادار نیست، بلکه یک فرآیند فنی، یک مکانیسم پروتکل لایه پایه است.” او این فرآیند را به یک اوراکل در یک پایگاه داده تشبیه می‌کند که یکپارچگی و عملکرد شبکه‌های غیرمتمرکز را حفظ می‌کند.
نامه Everstake به SEC: درخواست برای شفافیت نظارتی
در نامه‌ای که Everstake به نیروی ویژه رمزنگاری SEC ارسال کرد، این شرکت از آژانس خواست تا شفافیت نظارتی را به مدل‌های سهامداری غیرحضانتی و حضانتی و همچنین سهامداری نقدینگی گسترش دهد. Everstake در این نامه استدلال کرد که سهامداری غیرحضانتی نباید به عنوان یک پیشنهاد اوراق بهادار در نظر گرفته شود، زیرا کاربران کنترل توکن‌های خود را حفظ می‌کنند و هیچ گونه جمع‌آوری دارایی یا انتظار سود از تلاش‌های مدیریتی وجود ندارد.
سهامداری غیر حضانتی و آزمون Howey: آیا سهامداری غیر حضانتی یک اوراق بهادار است؟
آزمون Howey یک آزمون حقوقی است که برای تعیین اینکه آیا یک معامله خاص یک “قرارداد سرمایه‌گذاری” و در نتیجه یک اوراق بهادار است یا خیر، استفاده می‌شود. برای اینکه یک معامله به عنوان یک اوراق بهادار تلقی شود، باید چهار شرط زیر را داشته باشد:
- سرمایه‌گذاری پولی
- در یک شرکت مشترک
- با انتظار سود
- از تلاش‌های دیگران
چرا Everstake معتقد است سهامداری غیر حضانتی آزمون Howey را رد می‌کند؟
Everstake استدلال می‌کند که سهامداری غیر حضانتی هیچ یک از این چهار شرط را برآورده نمی‌کند.
- سرمایه‌گذاری پولی: Everstake ادعا می‌کند که کاربران سرمایه‌گذاری پولی در یک شرکت مشترک انجام نمی‌دهند. آن‌ها فقط حقوق اعتبارسنجی را واگذار می‌کنند در حالی که مالکیت دارایی‌های دیجیتال خود را حفظ می‌کنند.
- در یک شرکت مشترک: به گفته Everstake، هیچ شرکت مشترکی در این فرآیند وجود ندارد. پاداش‌های سهامداری به صورت الگوریتمی توسط خود شبکه بلاک چین توزیع می‌شود.
- با انتظار سود: Everstake استدلال می‌کند که کاربران انتظار سود از تلاش‌های Everstake ندارند. هر گونه پاداش از انگیزه‌های سطح شبکه ناشی می‌شود و با ارزش بازار دارایی اساسی نوسان می‌کند.
- از تلاش‌های دیگران: Everstake تأکید می‌کند که کاربران برای بازده مالی به مدیریت شرکت وابسته نیستند. این شرکت صرفاً زیرساخت‌های فنی را فراهم می‌کند.
معیارهای پیشنهادی Everstake برای معافیت سهامداری غیر حضانتی از طبقه‌بندی اوراق بهادار
Everstake معیارهای خاصی را پیشنهاد می‌کند که باید سهامداری غیر حضانتی را از طبقه‌بندی اوراق بهادار معاف کند. این معیارها عبارتند از:
- کنترل دارایی توسط کاربر
- عدم وجود وجوه جمع‌آوری شده
- عدم نیاز به مجوز برای برداشت سهام
- ارائه خدمات صرفاً فنی
تشبیه سهامداری غیر حضانتی به استخراج اثبات کار
Everstake سهامداری غیر حضانتی را به استخراج اثبات کار (Proof-of-Work) تشبیه می‌کند، که SEC قبلاً آن را به عنوان یک معامله اوراق بهادار رد کرده است. استخراج اثبات کار نیز یک فرآیند فنی است که برای حفظ امنیت شبکه بلاک چین انجام می‌شود و در آن، ماینرها برای حل مسائل پیچیده ریاضی با یکدیگر رقابت می‌کنند و در ازای آن پاداش دریافت می‌کنند.
چشم‌انداز آینده: ابهامات و فرصت‌ها
با وجود تلاش‌های Everstake و سایر فعالان این حوزه، SEC تاکنون یک موضع قطعی در مورد سهامداری غیر حضانتی اتخاذ نکرده است. مارگارت روزنفلد، مدیر ارشد حقوقی Everstake، می‌گوید که این آژانس هیچ “تعهد خاصی” در مورد راهنمایی سهامداری نداده است. با این حال، SEC به گوش دادن به ذینفعان صنعت ادامه می‌دهد و به دنبال جمع‌آوری اطلاعات بیشتر است.
درخواست گروه‌های حامی ارزهای دیجیتال از SEC برای ارائه راهنمایی نظارتی روشن
نزدیک به ۳۰ گروه حامی ارزهای دیجیتال به رهبری شورای نوآوری کریپتو (CCI) در نامه‌ای به SEC از این آژانس خواستند که راهنمایی نظارتی روشنی در مورد سهامداری ارزهای دیجیتال و خدمات سهامداری ارائه دهد. این گروه‌ها تأکید می‌کنند که ابهامات نظارتی می‌تواند مانع نوآوری و رشد در این صنعت شود.
تاثیر احتمالی بر نوآوری و رشد صنعت بلاک چین
تصمیم SEC در مورد نحوه برخورد با سهامداری غیر حضانتی می‌تواند تأثیرات عمیقی بر نوآوری و رشد صنعت بلاک چین داشته باشد. اگر SEC سهامداری غیر حضانتی را به عنوان یک اوراق بهادار طبقه‌بندی کند، این امر می‌تواند منجر به افزایش هزینه‌ها، پیچیدگی‌های نظارتی، و کاهش جذابیت این مدل برای کاربران شود. از سوی دیگر، اگر SEC سهامداری غیر حضانتی را به عنوان یک عملکرد فنی در نظر بگیرد، این امر می‌تواند به رشد و توسعه این حوزه کمک کند و نوآوری را تشویق کند.
نتیجه‌گیری
مذاکرات Everstake با SEC نشان‌دهنده تلاش برای شفاف‌سازی مقررات سهامداری غیر حضانتی در ایالات متحده است. Everstake استدلال می‌کند که سهامداری غیر حضانتی یک عملکرد فنی است، نه یک محصول سرمایه‌گذاری، و نباید به عنوان یک اوراق بهادار طبقه‌بندی شود. با این حال، SEC تاکنون یک موضع قطعی اتخاذ نکرده است و به گوش دادن به ذینفعان صنعت ادامه می‌دهد. تصمیم SEC در مورد این موضوع می‌تواند تأثیرات عمیقی بر نوآوری و رشد صنعت بلاک چین داشته باشد.
با توجه به اهمیت روزافزون ارزهای دیجیتال و فناوری بلاک چین، لازم است که مقررات و قوانین مربوطه به گونه‌ای تدوین شوند که از نوآوری حمایت کنند و در عین حال از حقوق سرمایه‌گذاران محافظت کنند. شفافیت نظارتی در این زمینه می‌تواند به ایجاد یک محیط سالم و پایدار برای رشد و توسعه این صنعت کمک کند.
- Topic: سهامداری غیر حضانتی و مذاکرات Everstake با SEC
- Subheadings: مذاکرات Everstake با SEC: تلاش برای شفاف‌سازی مقررات سهامداری, سهامداری غیر حضانتی و آزمون Howey: آیا سهامداری غیر حضانتی یک اوراق بهادار است؟, چشم‌انداز آینده: ابهامات و فرصت‌ها
- Main Keyword: سهامداری غیر حضانتی
- Selected Keywords: SEC, Everstake, آزمون Howey, مقررات ارز دیجیتال, دارایی دیجیتال, بلاک چین, سهامداری, سرمایه‌گذاری
- Meta Description: بررسی مذاکرات Everstake با SEC در مورد سهامداری غیر حضانتی، استدلال‌ها، و تاثیرات احتمالی بر آینده ارزهای دیجیتال در ایالات متحده.