بررسی پیش بینی ها درباره رشد دارایی های توکنیزه شده (RWA)

آیا دارایی های توکنیزه شده دنیای واقعی تا ۲۰۳۰ از ۳۰ تریلیون دلار فراتر می روند؟ یک دیدگاه مخالف

با کاوش بیشتر موسسات در امور مالی مبتنی بر بلاک چین، برخی از رهبران صنعت می گویند دارایی های توکنیزه شده دنیای واقعی (RWA) ممکن است تا دهه ۲۰۳۰ از ۳۰ تریلیون دلار فراتر رود. اما آیا این پیش بینی واقع بینانه است؟ این مقاله به بررسی این موضوع و ارائه یک دیدگاه مخالف می‌پردازد.

در این مقاله، دیدگاه‌های مختلف در مورد آینده RWAها، پتانسیل رشد این بازار و چالش‌های پیش رو را بررسی خواهیم کرد.

پیش بینی های خوش بینانه در مورد RWA

در ژوئن ۲۰۲۴، بانک استاندارد چارترد و Synpulse پیش بینی کردند که RWA ها ممکن است تا سال ۲۰۳۴ به بیش از ۳۰ تریلیون دلار برسند. این روایت در اواخر سال ۲۰۲۴ قوی باقی ماند و برخی از تحلیلگران احساسات مشابهی را ابراز کردند.

بحث در هفته بلاک چین پاریس ۲۰۲۵

در هفته بلاک چین پاریس ۲۰۲۵، یک پنل با مدیریت گرت جنکینسون، سردبیر Cointelegraph، مدیران اجرایی را از سراسر اکوسیستم توکنیزاسیون گرد هم آورد تا در مورد آینده RWA ها بحث کنند. شرکت کنندگان عبارت بودند از چارلز آدکینز از Hedera، دوتون رومینی از بورس لندن، شای داتیکا از INX، استیون گارتنر از Tiamonds و مدیر ارشد عملیات Securitize، مایکل سوننشین. در حالی که اکثریت از برآورد ۳۰ تریلیون دلاری حمایت کردند، سوننشین ابراز تردید کرد.

دیدگاه مخالف مایکل سوننشین

سوننشین، مدیرعامل سابق Grayscale Investments، گفت که دارایی های توکنیزه شده ممکن است به مرز ۳۰ تریلیون دلار نرسند. او استدلال کرد که بسیاری از “سیستم های خوب” در حال حاضر وجود دارند که برای دارایی های سنتی کار می کنند:

“من فقط باید بگویم، در حال حاضر بدیهی است که سیستم های واقعاً خوبی وجود دارند که به برخی از این دارایی ها اجازه تجارت می دهند. بنابراین، فقط به این دلیل که می توان آن را توکنیزه کرد، به این معنی نیست که باید توکنیزه شود. بنابراین، من در عدد ۳۰ تریلیون دلار کمتر خواهم گرفت.”

خوش بینی سوننشین نسبت به RWA

سوننشین با وجود اینکه یک مورد پرت در پیش بینی های خود بود، گفت که همچنان نسبت به RWA ها خوش بین است و افزود که احساس او “به این معنی نیست که توکنیزاسیون برای ماندن نیست.”

سوننشین گفت که این فضا همچنان شاهد انفجار بزرگی از سرمایه گذاران خواهد بود که کیف پول های خود را نه تنها مکانی برای گمانه زنی در مورد رمزنگاری، بلکه “مکانی که در واقع سرمایه گذاری های آنها را به همان روشی که حساب های کارگزاری یا حساب های سرمایه گذاری آنها نیز در خود جای می دهد” می بینند.

تردید در مورد املاک و مستغلات توکنیزه شده

سوننشین همچنین در مورد دوام املاک و مستغلات به عنوان یک مورد استفاده اصلی برای RWA ها تردید کرد. در امارات متحده عربی، سازمان های دولتی اقداماتی را برای پیوند دادن توکنیزاسیون با املاک و مستغلات انجام داده اند. در ژانویه، شرکت توسعه املاک و مستغلات محلی Damac قراردادی ۱ میلیارد دلاری با بلاک چین RWA Mantra برای توکنیزه کردن املاک و مستغلات در امارات متحده عربی امضا کرد.

در حالی که برخی پول خود را روی املاک و مستغلات توکنیزه شده می گذارند، سوننشین در مورد این ایده تردید کرد. او در این پنل گفت: “من فرد بحث برانگیز در اینجا خواهم بود و فقط می گویم که فکر نمی کنم توکنیزاسیون باید چشمان خود را مستقیماً روی املاک و مستغلات متمرکز کند.”

مشکلات نمایندگی مالکیت املاک و مستغلات

در حالی که این مدیر اجرایی مزایای توکنیزه کردن املاک و مستغلات را تشخیص داد، استدلال کرد که این به خوبی به نمایندگی از مالکیت “ترجمه نمی شود”. او افزود:

“من مطمئن هستم که انواع کارایی هایی وجود دارد که می توان با استفاده از فناوری بلاک چین برای حذف واسطه ها و امانت و انواع چیزها در املاک و مستغلات باز کرد. اما من فکر می کنم امروزه، آنچه اقتصاد زنجیره ای می طلبد، دارایی های نقدشونده تر است.”

در میان دیدگاه‌های گوناگون درباره دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)، با تمرکز بر نقدشوندگی دارایی‌ها به جای تکیه صرف بر املاک و مستغلات، بسیار مهم است که چشم‌اندازهای جایگزین نویدبخش باشند. به عبارت دیگر، گنجاندن RWA می‌تواند پتانسیل بازسازی صنعت را باز کند، به‌ویژه برای شرکت‌هایی که هدفشان دسترسی بیشتر و کارایی بیشتر در سیستم مالی هستند، در حالی که بیت کوین به رشد خود ادامه می‌دهد.

نتیجه‌گیری

در حالی که پیش بینی های خوش بینانه ای در مورد رشد RWA ها وجود دارد، دیدگاه مایکل سوننشین نشان می دهد که باید با احتیاط به این پیش بینی ها نگاه کرد. وجود سیستم های کارآمد برای دارایی های سنتی، مشکلات نمایندگی مالکیت املاک و مستغلات و نیاز به دارایی های نقدشونده تر از جمله عواملی هستند که باید در نظر گرفته شوند. با این حال، با وجود این چالش ها، توکنیزاسیون همچنان پتانسیل بالایی برای ایجاد تغییرات مثبت در سیستم مالی دارد.

• Topic: بررسی پیش بینی ها درباره رشد دارایی های توکنیزه شده (RWA)
• Subheadings: پیش بینی های خوش بینانه در مورد RWA, بحث در هفته بلاک چین پاریس ۲۰۲۵, دیدگاه مخالف مایکل سوننشین, خوش بینی سوننشین نسبت به RWA, تردید در مورد املاک و مستغلات توکنیزه شده, مشکلات نمایندگی مالکیت املاک و مستغلات
• Main Keyword: دارایی های توکنیزه شده
• Selected Keywords: RWA, توکنیزاسیون, بلاک چین, املاک و مستغلات, سرمایه گذاری, مایکل سوننشین
• Meta Description: آیا دارایی های توکنیزه شده دنیای واقعی تا ۲۰۳۰ از ۳۰ تریلیون دلار فراتر می روند؟ بررسی دیدگاه های مختلف و دیدگاه مخالف مایکل سوننشین.