نقش بلاک چین در اوراق بهادار از دیدگاه SEC

رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا: بلاک چین می تواند موارد استفاده جدیدی برای اوراق بهادار ایجاد کند

پاول اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در سخنرانی اخیر خود، چشم انداز جدیدی را در خصوص تعامل این سازمان با فناوری بلاک چین و دارایی های دیجیتال ارائه داد. وی تاکید کرد که بلاک چین می تواند “طیف گسترده ای از موارد استفاده جدید برای اوراق بهادار” را فعال کند و “انواع جدیدی از فعالیت های بازار را پرورش دهد که بسیاری از قوانین و مقررات قدیمی کمیسیون امروزه به آن فکر نمی کنند.”

این اظهارات نشان دهنده تغییری قابل توجه در رویکرد SEC نسبت به دارایی های دیجیتال است. در حالی که در گذشته، این سازمان به دلیل رویکرد “تنظیم از طریق اجرا” مورد انتقاد قرار می گرفت، به نظر می رسد که اکنون SEC قصد دارد با استفاده از اختیارات قانونی خود، چارچوب نظارتی روشن و منطقی برای این حوزه ایجاد کند.

اتکینز در سخنرانی اصلی خود در میزگرد کمیسیون در ۱۲ می در مورد توکنیزاسیون و دارایی های دیجیتال، از “یک روز جدید در SEC” استقبال کرد و افزود که “سیاست گذاری دیگر ناشی از اقدامات اجرایی موردی نخواهد بود. در عوض، کمیسیون از اختیارات قانون گذاری، تفسیری و معافیتی موجود خود برای تعیین استانداردهای متناسب با هدف برای شرکت کنندگان در بازار استفاده خواهد کرد.” این تغییر رویکرد می تواند به ایجاد اطمینان بیشتر در بین فعالان بازار و تشویق نوآوری در حوزه دارایی های دیجیتال کمک کند.

با این تغییر نگرش، SEC قصد دارد نه تنها از سرمایه گذاران در برابر سوء استفاده ها محافظت کند، بلکه زمینه را برای رشد و توسعه پایدار بازار دارایی های دیجیتال نیز فراهم آورد.

اولویت های کلیدی SEC در حوزه دارایی های دیجیتال

اتکینز در سخنرانی خود به چند اولویت کلیدی SEC در حوزه دارایی های دیجیتال اشاره کرد:

• توسعه یک چارچوب نظارتی منطقی برای بازارهای دارایی رمزنگاری که قوانین روشنی را برای صدور، نگهداری و تجارت دارایی های رمزنگاری تعیین می کند و در عین حال به جلوگیری از تخلف بازیگران بد از قانون ادامه می دهد.
• ایجاد “دستورالعمل های روشن و معقول” برای دارایی های رمزنگاری که می توانند به عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته شوند.
• اجازه دادن به کارگزاران برای ارائه طیف گسترده تری از محصولات سرمایه گذاری در پلتفرم های خود که در برخی موارد ممکن است اوراق بهادار و غیر اوراق بهادار را با هم ترکیب کنند.

این اولویت ها نشان دهنده تلاش SEC برای ایجاد تعادل بین حمایت از سرمایه گذاران و تشویق نوآوری در بازار دارایی های دیجیتال است.

تغییر رویکرد نسبت به دوره ریاست گری گنسلر

رویکرد اتکینز از رویکرد گری گنسلر، رئیس سابق SEC، که دوره تصدی او توسط برخی از شرکت کنندگان در صنعت به دلیل روش نظارتی “تنظیم از طریق اجرا” مورد انتقاد قرار گرفت، فاصله می گیرد. این تغییر رویکرد می تواند به کاهش تنش ها بین SEC و فعالان بازار دارایی های دیجیتال کمک کند و زمینه را برای همکاری بیشتر در جهت توسعه یک چارچوب نظارتی مناسب فراهم آورد.

توکنیزاسیون اوراق بهادار: تکامل فرمت های صوتی

اتکینز توکنیزاسیون اوراق بهادار را به تکامل فرمت های صوتی تشبیه کرد – از وینیل به کاست به نرم افزار دیجیتال – و تاکید کرد که چگونه هر تغییر سازگاری و قابلیت همکاری را در طیف گسترده ای از دستگاه ها و برنامه ها افزایش می دهد. این پیشرفت در نهایت منجر به مدل های تجاری محتوای پخش جریانی شد، که او گفت “به شدت به نفع مصرف کنندگان و اقتصاد آمریکا بود.”

این تشبیه نشان می دهد که اتکینز توکنیزاسیون اوراق بهادار را به عنوان یک پیشرفت طبیعی و ضروری در بازار سرمایه می بیند که می تواند مزایای زیادی برای سرمایه گذاران و اقتصاد به طور کلی داشته باشد.

شرکت های مدیریت دارایی و توکنیزاسیون

توکنیزاسیون اوراق بهادار یک موضوع در حال انجام در تقاطع امور مالی سنتی و رمزنگاری است. برخی از شرکت های مدیریت دارایی، مانند بلک راک و فرانکلین تمپلتون، قبلاً از طریق صندوق های خزانه داری ایالات متحده توکنیزه شده BUIDL و BENJI خود وارد توکنیزاسیون شده اند. رابین هود در حال بررسی ساخت یک بلاک چین است تا به سرمایه گذاران خرد اروپایی اجازه دهد اوراق بهادار ایالات متحده را به صورت توکنیزه شده معامله کنند.

این شرکت ها اوراق بهادار ایالات متحده را به صورت اتریوم توکنیزه شده معامله می کنند
این اقدامات نشان دهنده افزایش علاقه شرکت های بزرگ مالی به توکنیزاسیون اوراق بهادار و پتانسیل این فناوری برای تغییر شکل بازار سرمایه است.

مزایای توکنیزاسیون اوراق بهادار

اوراق بهادار توکنیزه شده ممکن است به دلیل ویژگی هایی مانند زمان تسویه حساب سریعتر، کاهش اتکا به زیرساخت های مالی سنتی و بهبود دسترسی، مورد توجه شرکت ها و کارگزاری ها قرار گیرند. توکنیزاسیون همچنین ممکن است به ارائه نقدینگی به طبقات دارایی که از نظر تاریخی غیر نقد شونده بوده اند کمک کند.

این مزایا می تواند منجر به افزایش کارایی، شفافیت و دسترسی به بازار سرمایه برای طیف گسترده تری از سرمایه گذاران شود.

دارایی های واقعی در زنجیره

بر اساس گزارش RWA.xyz، ۲۲.۶ میلیارد دلار دارایی واقعی در زنجیره وجود دارد که ۷.۶ درصد در ۳۰ روز گذشته افزایش یافته است. این شامل استیبل کوین ها نمی شود که اغلب توسط دارایی های واقعی مانند اوراق خزانه پشتیبانی می شوند. بر اساس داده های DefiLlama، استیبل کوین ها تا ۱۲ می دارای ارزش بازار ۲۴۳ میلیارد دلاری هستند. USDt (USDT) تتر به تنهایی دارای ارزش بازار ۱۵۰.۶ میلیارد دلاری است.

این آمار نشان دهنده رشد قابل توجه بازار دارایی های واقعی در زنجیره و پتانسیل این بازار برای تبدیل شدن به یک بخش مهم از اکوسیستم دارایی های دیجیتال است.

نتیجه گیری

اظهارات رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا نشان دهنده تغییر رویکرد این سازمان نسبت به فناوری بلاک چین و دارایی های دیجیتال است. SEC اکنون قصد دارد با ایجاد یک چارچوب نظارتی روشن و منطقی، زمینه را برای رشد و توسعه پایدار این حوزه فراهم آورد.

توکنیزاسیون اوراق بهادار به عنوان یک روند نوظهور در بازار سرمایه، می تواند مزایای زیادی برای سرمایه گذاران و اقتصاد به طور کلی داشته باشد. با این حال، SEC باید با دقت بر این روند نظارت کند تا از سوء استفاده ها جلوگیری کرده و از حقوق سرمایه گذاران محافظت کند.

• Topic: نقش بلاک چین در اوراق بهادار از دیدگاه SEC
• Subheadings: اولویت های کلیدی SEC در حوزه دارایی های دیجیتال, تغییر رویکرد نسبت به دوره ریاست گری گنسلر, توکنیزاسیون اوراق بهادار: تکامل فرمت های صوتی, شرکت های مدیریت دارایی و توکنیزاسیون, مزایای توکنیزاسیون اوراق بهادار, دارایی های واقعی در زنجیره
• Main Keyword: کمیسیون بورس و اوراق بهادار، بلاک چین، اوراق بهادار، دارایی های دیجیتال
• Selected Keywords: SEC, پاول اتکینز, توکنیزاسیون, استیبل کوین, گری گنسلر, دارایی های واقعی در زنجیره
• Meta Description: رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا: بلاک چین می تواند موارد استفاده جدیدی برای اوراق بهادار ایجاد کند. تغییر رویکرد SEC نسبت به دارایی های دیجیتال.